市场底部,哪些基金值得买入?

市场底部,正是长期配置的好时机。就普通投资者而言,公募基金仍是最佳的权益投资工具。当前,A股市场股票+混合型基金数量已超过9400只,比上市公司的数量还要多,就底部逆向投资而言,哪些基金更值得买入呢?

指数基金,抄底必备

有价值归零的个股,却没有价值归零的指数。个股投资,需要研究基本面、识别护城河、动态判断竞争格局,稍有不慎就会遭遇黑天鹅,要做好门槛很高;相比之下,指数投资锚定一篮子成分股,分散投资,风险可控,不需额外精力即可获取市场平均收益,深受普通投资者青睐。

投资赚钱的核心是“低买高卖”,买在低点是永远的王道。基于“买在低点”的要求看指数,尤其是涵盖多个行业的宽基指数,由于涉及多个成分股(/行业),估值有高有低,互相抵消之后,真正的低点可遇不可求。这也是一些投资者视指数如鸡肋的原因,买入点不高不低,赚钱空间有限。

但凡事均有例外,当市场进入底部区间时,指数的主要成分均进入低估区,向下的空间有限(因为已经是底部区域),向上的空间大,确定性高,指数投资也就迎来了最佳击球点。在这个意义上,指数投资属于抄底必备,底部区间的指数具有“低风险、高收益”的不对称性。

1、宽基指数

所谓宽基指数,是指涉及到多个行业的市场指数,典型代表如上证50、沪深300、中证500、创业板指、科创50及港股恒生指数等。

不同的宽基指数,个股结构、行业结构各有特点,相互之间可比性低。如沪深300指数主要囊括了沪深两市总市值最大的300只股票,基本将各行业的龙一、龙二、龙三一网打尽;中证500指数则是剔除沪深300成分股后,在剩余股票池中挑选市值最大的500只股票(会基于流动性调整),将更多的龙四、龙五、龙六囊括其中,具有更强的中小盘风格。

在股市中,不同市场风格都有表现机会。对于投资者来说,抄底宽基指数,横向比较不重要,自己跟自己比才有意义。所谓“自己跟自己比”,就是基于指数自身的估值分位进行选择,估值分位越低,抄底价值越高。就几大指数而言,中证500、科创50、恒生指数、恒生科技指数的估值分位处于低点,更具有抄底买入价值;相比之下,深证成指和创业板指距离极端估值仍有距离,抄底优先级不高。

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